Dolar/TL’de uzun bir müddettir yatay olumlu seyir sürüyor. 34’ün üzerinde kalıcılık sağlayan dolar kurunda vakit zaman 33’lü düzeylere de sarkmalar yaşanıyor.
Geçtiğimiz devirde yatırımcıların Carry Trade süreçleri ile birlikte yurt içinde döviz akışı hızlanmış bu durum kurlarda baskı yaratmıştı. İçeride bollaşan dövizi satın alan Merkez Bankası da rezervlerini rekor düzeye taşımaya devam ediyor.
ABD’Lİ DEV BANKADAN DOLAR TAHMİNİ
ABD’li dev banka Morgan Stanley, dolar kuru için 2024 yıl sonu 36 düzeylerini beklerken, 2025 sonuna ait 43 düzeylerini koruduğunu belirtti.
Peki yıl sonu için konuşulan düzeyler meblağ mı? İlerleyen süreçte dolar/TL’de bir gevşeme kelam konusu olur mu? 37 liranın üzerine çıkan euroda beklentiler ne?
DOLARDA YATAY SEYRİN NEDENİ BELİRLİ OLDU!
Konuyla ilgili merak edilenleri milliyet.com.tr’ye açıklayan Ekonomist Hikmet Baydar şu tabirleri kullandı: “Son vakitlerde gelen yabancı yatırımcı 100 milyar dolar civarında para girişi yaptı. Lakin Merkez Bankası durumunun düzeltilmesi nedeniyle gelen para TCMB tarafından alındığı için dövizde tahminen de 30’un altı düzeylere kadar olması gereken düşüş gerçekleşmedi.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek de emsal bir sözle “Biz almasaydık dolar 20’li düzeylere düşerdi” diye açıklama yapmıştı. Dolar/TL’nin yatayda kalmasının sebebi kamu döviz alımlarıdır. Aksi halde dolar önemli bir düşüş gösterebilirdi.
‘GEVŞEME İHTİMALİNİ YÜKSEK GÖRÜYORUZ’
“Carry trade” eğilimi devam ettiği sürece dövizde aşağı istikametli baskı devam edecektir diye düşünüyoruz. Kaldı ki mümkün not artırımları para giriş suratını artırabilir. Bu taraftaki beklentiler nedeniyle gevşeme ihtimalini daha yüksek görüyoruz.
‘YABANCININ TL DURUMUNDA DEĞİŞİKLİK YOK’
Yabancı mevcut faiz düzeylerinde Türkiye konumlarını pek azaltacak üzere değil. Enflasyon maksadı ve mevcut faiz düzeyleri önemli bir kar potansiyeli sağlamaktadır. Yabancı durum değiştirebilmektedir, fakat TL konumunda toplamda değerli bir değişiklik kelam konusu değildir.
GÖZLER FAİZ İNDİRİMİ VE ORTA DOĞU’DAKİ GELİŞMELERDE
Orta Doğu’daki savaş ve yayılma riski doları da zayıflatmakta, altına geçişi tetiklemektedir. Zayıflayan dolar ABD’de enflasyon riski oluşturmaktadır. Fakat mali sistemin zayıflaması ve yüksek faizin daha fazla tahammül edilir olmaması Fed’i faiz indirimine zorlamaktadır. Dolar/TL jeopolitik risklere karşın yükselemiyor. Kaldı ki jeopolitik risklerin bitmesi düşüşü tetikleyebilir. Fed faiz indirimi beklentisi de TL’de konum almayı daha avantajlı hale getirecektir.
DOLAR/TL’DE YENİ TAHMİN
Dolar/TL yıl sonunda 37 düzeylerinde bile olmayabilir. Kaldı ki not artırımı ve Bakan Mehmet Şimşek’in yabancı kurumlarla bir ortaya gelmesi beklentilerin altında bir kurun oluşmasına neden olabilir. Not artırımı da gelirse dolar/TL bugünkü fiyatın altında bile kapatabilir.
Euro/TL de dolar kuruna benzeri hareket etse de euro/dolar paritesindeki harekete nazaran de netleşecektir. Şimdilik paritede istikamet aşağı epeyce euro/TL, dolar/TL’ye nazaran daha güçlü durabilir. Morgan Stanley’in kestirimi aşağı taraflı baskıyı teyit ediyor. Ben de kurda mevcut düzeylerin pek oynamayabileceğini düşünüyorum.